Contrôleurs de gestion – Directeurs Financiers

RÉUSSIR SA POLITIQUE DE CROISSANCE EXTERNE

Évaluer, analyser et suivre les risques


S'inscrire

OBJECTIFS PÉDAGOGIQUES
• Présenter les enjeux d’une politique de croissance externe.
• Présenter les outils d’évaluation détaillée de l’entreprise.
• Maîtriser les moyens de réduire l’ensemble des risques inhérents à ce type d’opérations.

Prérequis
Avoir une bonne connaissance des mécanismes d’évaluation.
Avoir suivi le séminaire « Évaluation d’entreprise ».

Pour qui ?
Directeurs financiers.
Secrétaires généraux.
Responsables du développement.
Responsables de divisions chargés de conduire et d’intégrer des acquisitions.
Dirigeants et administrateurs d’entreprises.

Formation animée par
Florence FARRIAUX
Expert en évaluation d’entreprise

Spécialiste de la finance depuis 25 ans (M&A, évaluation d’entreprise),
elle a exercé chez BNP avant de se consacrer à la formation (certifiée ICPF&PSI).

Lieu : PARIS

Durée : 14 heures

Dates :

En visio :
29  et 30 avril – 9h00 à 13h00
4 avril – 16h00 à 18h00
5 avril – 09h00 à 11h00
6 avril – 16h00 à 18h00

En présentiel :
16-17 novembre 2020

Tarifs :
Membres DFCG : 1 200€ HT
Non-Membres : 1 450€ HT

PROGRAMME

Acquérir est une décision d’investissement à hauts risques. Il est donc déterminant, pour le directeur financier d’une entreprise de maitriser l’ensemble du processus d’acquisition, de l’évaluation au suivi des risques.

Rappel des statistiques en matière de performances des acquisitions

Critères d’appréciation a priori de la performance d’une acquisition : arrive t on à justifier le prix ?
• Critères usuels (Pay back – TRI – VAN) TRI du projet – TRI de l’actionnaire.
• Critères spécifiques à la croissance externe – création de valeur – dilution du ROCE – opération dilutive relutive.
• Comment communiquer sur une acquisition ?
Cas pratique détaillé.

Réduire les risques liés au process d’acquisition
• Le recours à un conseil : dans quel cas – clauses du mandat –
comment l’utiliser ?
• Mise en place d’une procédure d’acquisition chez l’acquéreur :
quel intérêt ? quels sujets ?

Réduire les risques liés à la détermination de la valeur
• Détermination de la rentabilité en stand alone.
• Détermination des synergies.
Cas pratique.

Réduire les risques en amont du deal
• Qualité des due diligences, des entretiens.
• Qualité de la Garantie d’Actif Passif (GAP).
• Lien entre audit, GAP et prix offert.

Réduire le risque de contre performance économique
• Principe des earn-out.
• Difficultés de mise en oeuvre et garantie de passif.

Réduire les risques induits par le financement de l’acquisition
• Comment financer une acquisition ?
• Utiliser une acquisition pour modifier son gearing.
• Différence entre financement corporate et financement LBO.
• Earn out et plan de financement.

Réduire les risques d’intégration
• Mise en place d’une procédure adaptée.
• Impliquer les opérationnels dans le processus d’intégration.
• Prévoir un plan détaillé d’intégration.
• Assurer un suivi des performances.
Exemples.

Que peut-on apprendre des financiers ?
Cas de synthèse.



Tous les services de la DFCG
La DFCG est un organisme reconnu pour sa qualité et disposant du label OPQF

Tous les services de la DFCG
Votre contact


Pascale Demazure
01 42 27 04 13
pascaledemazure@dfcg.asso.fr

Nuage thématique